??7月下旬，《第一財經(jīng)日報》曾獨家報道央行于4月份提供1萬億元PSL(抵押補充貸款)給國家開發(fā)銀行用以發(fā)放棚改貸款。

??最新消息顯示，此3年期的1萬億PSL今年支取的部分貸款利率為4.5%，遠(yuǎn)低于當(dāng)期銀行貸款利率6%的水平。

??有業(yè)內(nèi)人士對《第一財經(jīng)日報》分析稱，原本PSL作為央行創(chuàng)新的貨幣政策工具主要在于調(diào)節(jié)中長期利率水平，但雙方似乎并未有公布此次PSL貸款利率的傾向，因此PSL定向再貸款的性質(zhì)超過調(diào)節(jié)市場利率的政策定位。

??日前有消息稱，1萬億PSL今年支取的部分利率為4.5%，比一年期固定利率貸款低150個基點。

??從國開行當(dāng)前市場上的融資成本來看，最直接的受益者肯定是國開行，盡管4.5%的利率水平稍高于7月29日國開行發(fā)行的1年期債券利率的4.2406%，但國開行通過PSL可以獲得穩(wěn)定的資金來源，而不受市場利率水平影響。

??接近國開行的人士也對《第一財經(jīng)日報》表示，獲取穩(wěn)定的資金來源是國開行比較看重的。

??早在PSL消息剛剛曝光之際，就有分析人士表示，鑒于此次PSL并沒有公開，而且也沒有公布利率水平，因此定向再貸款的性質(zhì)更濃，而非原本作為央行調(diào)節(jié)利率水平的創(chuàng)新貨幣政策工具。

??另有知情人士透露：“之所以專門提供1萬億PSL給國開行用作棚改貸款，其實是希望將棚改作為拉動投資的啟動點，所以其本身擔(dān)負(fù)的是經(jīng)濟調(diào)控功能。”

??不過有接近國開行的人士告訴《第一財經(jīng)日報》，國開行這兩年的重點就是支持棚戶區(qū)改造，所以棚改貸款發(fā)放量會比較大，但現(xiàn)在的一個問題在于如何防止棚改成為一個萬能概念，成為眾多地方申請廉價貸款的由頭，尤其是如何防止這部分資金流入一些不符合貸款優(yōu)惠條件的項目。

??日前已經(jīng)有分析人士表示，其實1萬億PSL馳援的不是國開行，是地方上的開發(fā)商。

??“通過組裝棚改的概念，開發(fā)商可以從國開行拿到廉價的低息棚改貸款。在當(dāng)前房地產(chǎn)市場低迷的背景下，對成功拿到棚改項目的房地產(chǎn)開發(fā)商而言，具有明顯的利好作用?！币幻治鋈耸勘硎?。